美股有風險
看到雪球里大家火熱的#2012投資總結#，也來湊個熱鬧。我沒有按一定的時間周期來總結的習慣，喜歡按單個事件進行回顧。2012操作很少，新東方、歡聚時代、暢游和搜狐等都寫過，所以寫一下美股4年來的經歷吧。
我入市很晚，畢業后多年從事反革命工作，對“理財”“投資”這些散發銅臭味的詞語非常鄙視。因為偶然的機會，進了不錯的公司，通過期權積累了一點點錢，拿去提前還房貸和買車享受去，沒有任何理財投資的規劃。現金要么是花掉，要么是放任在銀行里存活期。
直到2008年下半年(忘記是不是年底了)，因為考慮到可能需要將公司期權執行到個人賬戶，所以開通了美股賬戶，直接跨過A股、港股，開始了美股的投資經歷。
蒙昧時代
那個時候對資本市場一無所知，只是樸素地認為，股評家靠不住，覺得他們就和風水先生一樣，如果有那么厲害，自己就不用以此謀生了。同時，因為股評家通常都是演示曲線來講股的，很快也意識到過去的曲線與將來的股價沒有辦法建立邏輯關聯。但至于什么方法是可靠的，完全沒有概念。
剛開始，模糊地覺得行業或者公司不錯，買入放著就ok。于是10塊開始買入盛大游戲，一直買到8塊多(最后6塊多賣掉)；9塊多買入分眾傳媒(18塊多賣掉)。
買入盛大游戲的原因，一方面覺得網游市場前景廣闊，二是覺得盛大游戲新上市，股價還破發了，至少比打新股的人買的便宜。
買入分眾傳媒的原因是，認為一年多的金融危機和經濟衰退后，要復蘇，廣告市場將受益，而分眾的廣告屏天天在電梯口遇到，可買。
基于和買分眾同樣的理由，買過花旗銀行(當時只有這銀行的名字是最熟悉的)。還因為覺得手機電池行業隨同移動互聯網一樣火起來，2塊多買過比克電池，以及對現代農業和育種行業看好，買入過利農國際和奧瑞金種業。此外，還在250左右買入過蘋果，350左右買入過谷歌，以及其他公司。
蒙昧時代，雖然有幸免受各種股評家的蠱惑，但無論賺錢還是虧錢，都是糊涂賬。買賣的決定，非常隨意，完全談不上對公司和行業的了解，僅依靠非常模糊的印象隨機的判斷。
投機生涯
在蒙昧的瞎搞中，一些操作偶爾還賺錢，容易讓自己錯誤的認為，賺錢也不難，不如加大籌碼賺大錢。
特別是看到一些自己曾關注但沒有買入的股票，股價在短時間內翻倍后，經常痛心疾首，同時對那些個把月都沒動靜的股票失去耐心。
投機生涯從押賭頻臨破產的老通用汽車開始，試過5毛錢買進，幾天漲到1塊5，然后加大賭注，又跌回到幾毛錢。當時的歸咎為過于貪婪，沒有及時出貨。
后來還陸續賭過AIG、圣元國際(奶粉導致嬰兒性早熟傳聞)、多元環球水務(被質疑造假時)以及其他。
期權和做空操作
做空是從百度的合股開始，好像是80多點空的，70多補回。但很快便遭遇不測，賣空另外一只股票(忘記了是哪個)后，因為別人借出的股票要賣掉，導致被強行高價買回平倉。此后收斂了一段時間。
優酷上市，股價一路飆升，手又癢了。但吸取上次的被強行補倉的教訓，以及當時剛好有一個朋友賣空優酷也被強行回補。于是在優酷30左右的時候，買入了put，40多繼續買。結果在股價飛漲到50多的時候，最初買入的put，虧損達到90%多。真是心如死灰。后來在優酷股價回落到30左右的時候，就趕緊將put全部賣出，雖然還有幾個月才到行權期。
另一次做空是當當。當當和優酷一起IPO，股價也曾同進退。我空當當的觸發點是，在“舌戰大摩女”事件后，俞渝在一個溝通會上說，“國慶話糙理不糙”，并且得意地告訴我們，大摩一位負責人已經郵件向她道歉，因為IPO定價過低。這讓我對這位投行出身的當當真正掌門人有點失望，回來后很快就買了put，后來在股價跌到20左右賣了。
前面的put投入的資金并不大，雖然擔驚受怕，但僥幸獲得的回報率還不錯，因此對期權這杠杠工具倍感嘆服。
終于，某一天，我將所有的利潤，都換成當前所持有股票的call，其中包括了富國銀行、美國銀行、新浪等。買入美國的銀行還是基于前面蒙昧時代的模糊理由，認為美國經濟復蘇會從金融行業開始。
反省和教訓
蒙昧時代的教訓前面已經談了，就是無論盈虧都是糊涂的，實質也是賭博投機。投機通常從小額開始，偶爾賺到甜頭后，盲目自信，加大賭注，最后全輸掉。
借股做空以及買call買put的風險雪球里大家說過不少，不再重復。對我來說，買call和買put教訓最深刻的是，由于采用杠杠賭博，每天經受資產大幅度起落的沖擊，即使方向是對的，也很可能死在黎明前。我買入優酷的put，在經歷虧損九成多后，稍有盈利就馬上賣了，無法等到優酷跌到10幾塊的時候。當當的put，也等不到當當跌到幾塊錢那天。雖然這兩次買put還是賺了，但對于公司值多少錢沒認真考慮過，主要是因為股價瘋漲而空。另外的教訓就是買call和買put是與時間為敵(大道說的)，那次將持股全部換成call，隨著時間的衰減，以及股價的下跌，葬送了所有利潤后，本金也虧了部分。
在蒙昧的投機過程中，偶然地看到了@大道無形我有型 的博客，逐漸接觸了一些投資的理念。但即使糊里糊涂地買的股票，也有賺錢的時候，而嘗試去做下公司分析再買的，有可能是虧損。所以當自己投機還偶爾得手的時候，是很難理解“安全邊際”、“估值”、“買股票就是買公司”以及年回報目標才10幾20個點等概念。
直到有一天整理港股賬戶時，發現幾乎沒有什么操作的港股賬戶，回報率是美股的好幾倍，才意識到自己趴在電腦前在美股上付出的勞動，很可能只有負作用。我沒有特意開設港股賬戶，僅僅是在開美股賬時候，為了方便轉錢，開設了匯豐銀行的賬戶。匯豐銀行要求賬戶里不少于1萬港幣，否則要收取幾百港元的年費，所以在往美股賬戶轉錢時，留下一點壓箱底的錢，就干脆在匯豐銀行上買了股票。先后買過南方國際、騰訊和合生元，雖然也未必對這些公司深入研究和分析過，賺錢有很大的運氣成份。但讓我明白到，如果都是賭運氣的話，至少美股那樣是瞎折騰了。
于是從2011年開始，決定洗心革面，重新體會那些看來起來簡單、做起來很難的理念。此后的操作和分析都在雪球有公開記錄。現在越來越發現，自己不敢參與投資方法和投資理念方面的討論了。“買股票就是買公司”，真的是A long long way to go 。
幸好，一路有雪球網友相伴。
最后，鳴謝：、MBA百科、維基百科(財務知識的來源)和所有的雪球網友們以及雪球財經的同事們。
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