未來，網上生活的安全性、隱私權將成為新的保護領域，信息付費將是必然趨勢。
作者：李宇嘉
2018年對騰訊來說，流年不利。半年時間，騰訊股價比今年1月底創下的高點跌了26.6%，市值蒸發12000億港元。看空騰訊的聲音高漲。
無論是微信、移動支付，還是游戲領域，騰訊是中國互聯網人口紅利的最大贏家和“風口”占有者；無論吃喝拉撒、娛樂互動，還是上班創業、人情交往，國人對騰訊到了須臾不可離的地步。更重要的是，邊際成本趨零，互聯網紅利快速深入中國每個角落，而騰訊對子領域近乎壟斷性的投資，更是獲利豐厚。2018年一季度，騰訊營收和凈利潤分別增長48%和65%。納悶了，基本面沒問題，業績也不錯，資本市場怎么說翻臉就翻臉？
今年一季報披露后的第二天（5月17日），騰訊開盤大漲7%，但這之后，股價不斷向下的趨勢未改，7月更是下跌9.8%，并創2014年以來最大月度跌幅。業內普遍認為，騰訊之所以被資本市場拋棄，有三個原因，一是騰訊越來越像一個投資公司，去年投資收益占凈利潤的近40%，而2015年只有5%。試想，一個靠“砸重金”賺錢的公司，不應該占著互聯網高估值的坑。二是手游異軍突起，騰訊游戲業務相當出彩，但吸金最強（盡管備受爭議）的王者榮耀缺乏繼任者。三是騰訊對流量和用戶時間“涸澤而漁”。現在，爭奪用戶時間和流量上，要不“一沉到底”，比如拼多多，要不劍走偏鋒，比如抖音。但對騰訊來說，無論QQ還是微信，仍是傳統打法，盡管大家離不開微信和QQ，但難道24小時都用嗎？用得太多，厭惡感就來了。毫無疑問，上述三個問題確實讓騰訊屢被詬病，但筆者認為，根本原因在地基，盡管全球迎來互聯網時代，但中國的數字和服務市場是一個封閉的非洲草原，隱私和信息不付費，甚至侵權也被默認。
由此，造成的結果就是，關起門來讓BAT獨享中國龐大的互聯網人口紅利。也就是最近3~4年，一張大網將中國14億人、城市和鄉村互聯互通。這個互聯網紅利，只有BAT等少數獨角獸享受，且沒有落實好隱私和反侵權保護，互聯溢價和信息溢價被“通吃”。更重要的是，漫長的經濟轉型期，資產荒遇上貨幣寬松，傳統經濟被踩在地上，新經濟被過剩資金追捧。像騰訊這樣的壟斷性獨角獸，被資金“喂到撐死”、“寵到放肆”。不缺錢，去研發AlphaGo的動力自然不足。
形勢正在變化，新的更加開放的戰略已經落地，外來更有競爭力、更高效率的生物，開始進入這個生態系統。據悉，Google計劃以過濾版搜索引擎重返中國大陸。李彥宏說，Google回來有信心再贏一次。這像不像王健林當年說“20年內不讓迪士尼盈利”？百度可能是中國用戶量最多的互聯網公司之一，也可能是吐槽最多的互聯網公司。為啥吐槽最多，用戶還那么多？不言而喻，舍他其誰。近日，Facebook全資子公司臉書在杭州完成工商登記，對面就是赫赫有名的阿里巴巴。
同時，我們正在迎來享受“美好生活”的“美好時代”。近期，集中發生了一些負面的社會事件，也意味著當前百姓所追求的，已遠不止物質的滿足，更加注重精神層面，更強調社會參與感、社會安全感和尊嚴，強調社會對自我價值認同。未來，網上生活的安全性、隱私權將成為新的保護領域，信息付費將是必然趨勢。過去，在封閉的狀態下，寬松的貨幣環境里，不僅是騰訊代表的BAT，我國TMT、互聯網、數字經濟領域的所有企業，都活得很快樂。政策寵、資金喂、研報贊，還能像十年前那樣朝氣蓬勃嗎？模式被推崇的拼多多、小米股價破發，原因也在這里。 |
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